5年現金股殾均值 x32 =目標股價的高價
目標 全國 34元，中華食 30.5元， 天仁 35.2元， 聯華食 20-17元
指標1》近10年EPS都要＞0
指標2》現金股利發放率高於5成
面向1》毛利率＞20%
面向2》股東權益報酬率＞15%
股東權益報酬率（ROE）指的是公司運用資本的能力，簡單來說就是公司用股東的每一塊錢可以創造多少獲利。一般來說，ROE的穩定性與趨勢，比絕對數字來得重要，ROE能夠維持穩定的公司，未來維持原有獲利水準的機率也更高。
面向3》自由現金流量近3年來為正數
為了能夠降低持股風險，這3-5檔最好分散在不同的產業。然而，如果每年資金只夠買1、2張的投資人，該如何分散投資標的呢？老農夫建議，只要1年買1檔就可以了，「今年買中信金、明年買遠東新（1402）、後年買統一（1216），交替著買，也做到3家好公司的組合，且10年後3家就各存3張，還是簡單的好投資！」
5 尋買點》以殖利率＋本益比抓進場點
對存股新手來說，老農夫建議可以在每年的6月30日買進股票，因為，這時各公司已經開過股東會，股利都決定好了，且3個月內就能領到股利，存股者很快就能夠享有領到股利攤低成本的成就感。投資人逐步熟悉個股的股價波動後，就能搭配以下2指標，抓出股價低點來放大報酬：
指標1》現金殖利率
現金殖利率指的是「現金股利÷股價」的百分比，簡單來說，就是股票發放的現金股利所能帶來的年報酬率。由於配發股利一年只有一次，因此至少要打敗定存利率和通膨率。溫國信認為現金殖利率至少要5%才值得成為存股標的，若能達到6.25%則更理想。
在計算現金殖利率時，最好用近5年的平均現金股利。當股價達到5年平均現金股利的16倍（現金殖利率約6.25%）時，代表股價就非常便宜，根本是折扣價，這時就可以大力買進。若股價介於近5年平均現金股利的16倍?20倍間（現金殖利率約5%），價位就算合理。
指標2》本益比
本益比（P/E）的「本」是指股價，「益」則是EPS。本益比是股價除以EPS的倍數，建議用近4季累積的EPS，比較能看出趨勢。
8倍~10倍算合理區間
低於此範圍就值得買進
低於此範圍就值得買進
其實，本益比反映的就是投資人在這個價格買進之後，要多久股價才有機會翻倍。假設一家公司近4季累積EPS是3元，而股價是60元，本益比等於20倍，意思是市場期待公司每年能為股東淨賺3元，20年就能累積60元的獲利，相當於當初買進的股價。
一般來說，本益比在8倍-10倍，就算是可以買進的合理區間，如果落到8倍以下就是最佳進場時機。但要注意，好公司的本益比常常掉不下來，大多維持在12倍的水準，因此如果本益比比往常還要低，就是值得買進的時機。舉例來說，中華電在金融海嘯這麼大的系統性風險時，本益比也只有掉到11倍左右，而且也只維持了約4個月（詳見圖2）。
找賣點》遇到4種狀況就出脫持股
1.公司在同業競爭中落後
2.產業趨勢衰退，產品需求被取代
3.企業爆發誠信問題
4.本業連續3季虧損
沒有留言:
張貼留言